Ex-economista-chefe do Banco Mundial faz alerta sobre a possível crise econômia global na próxima década

Kaushik Basu (imagem: Flickr/Banco Mundial, Deborah Campos)

As Reuniões da Primavera do Banco Mundial e do Fundo Monetário Internacional geralmente fornecem uma plataforma para várias organizações, formuladores de políticas e comentaristas refletirem sobre o estado da economia global, oferecerem avaliações dos desenvolvimentos do ano anterior e preverem o que está por vir. As reuniões deste ano, que ocorreram em Washington em abril, foram acompanhadas por previsões sombrias que ressaltaram a probabilidade crescente de uma recessão global prolongada.

Embora muitos analistas tenham assumido anteriormente que a confluência de crises que o mundo enfrentou nos últimos três anos, a pandemia de COVID-19, as interrupções na cadeia de suprimentos, a guerra na Ucrânia e a consequente crise de inflação e turbulência financeira, teriam um efeito significativo, mas em última análise, transitório na economia global, novos dados sugerem que a atual convulsão econômica durará mais do que o inicialmente esperado.

O Relatório de Perspectivas Econômicas Mundiais e Estabilidade Financeira Global do FMI sugere um caminho difícil pela frente, alertando que "a névoa em torno das perspectivas econômicas mundiais se adensou". A rápida sucessão de grandes aumentos das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA e outros grandes bancos centrais fez com que as dívidas dos setores público e privado aumentassem para seus níveis mais altos em décadas, aumentando o risco de instabilidade financeira. As economias avançadas do mundo, que cresceram 2,7% em 2022, devem crescer apenas 1,3% este ano. Enquanto o FMI espera que as economias emergentes e em desenvolvimento da Ásia se expandam 5,3% em 2023 (em comparação com 4,4% no ano passado), a previsão de crescimento da Índia foi revisada para 5,9% (em comparação com uma taxa de crescimento de 6,8% em 2022).

Um novo relatório do Banco Mundial é ainda mais pessimista, alertando que a economia global pode estar à beira de uma "década perdida". Com base em um banco de dados abrangente de estimativas de crescimento potencial cobrindo 173 países, os autores projetam que o crescimento global anual cairá para uma mínima de três décadas de 2,2% e permanecerá fraco pelo resto da década. Embora os ricos possam ter os meios para enfrentar a tempestade, o mesmo não pode ser dito para os pobres e as classes médias baixas do mundo, que serão os mais atingidos pela recessão que se aproxima.

Para compreender todas as ramificações do momento atual, devemos olhar além das consequências imediatas da COVID-19 e da guerra na Ucrânia e enfrentar questões subjacentes que vêm se espalhando há décadas, incluindo as mudanças climáticas e as interrupções sociais e políticas causadas pela rápida inovação tecnológica. Sair da "policrise" de hoje e restaurar o crescimento global, embora possível, será extremamente desafiador por duas razões principais.

Em primeiro lugar, como destaca o relatório do Banco Mundial, muitos países estão experimentando uma tendência alarmante de declínio do investimento. Embora as políticas orçamentais e monetárias desempenhem certamente um papel, creio que a causa principal do fraco investimento é a crescente politização da política econômica, que alimentou uma perda generalizada de confiança nos governos e minou a confiança na sua capacidade de resolver os problemas que importam.

A Índia é um exemplo disso. Desde 2012, o investimento do setor privado como proporção do PIB indiano tem diminuído constantemente. O Banco Mundial e outros especialistas atribuem essa tendência à polarização política e à crescente falta de confiança. Embora o investimento público tenha aumentado dramaticamente na última década, essa pode ser uma tendência perigosa: quando o governo tem controle desproporcional sobre o investimento, muitas vezes leva a um aumento do compadrio. A Rússia, onde uma oligarquia emergiu rapidamente ao obter favores com líderes políticos em troca de contratos lucrativos e acordos de privatização, oferece um exemplo gritante.

O segundo desafio é que a introdução de qualquer política correctiva exigiria um esforço concertado e plurinacional. A interconexão das cadeias de suprimentos globais significa que qualquer interrupção tem efeitos colaterais generalizados e poderosos, e o uso crescente da sabotagem econômica como tática de guerra ressalta a urgência da cooperação multilateral em um tratado que promova a proteção dos ativos econômicos.

Alcançar um mundo próspero e pacífico também requer intensificar os esforços para cumprir as metas climáticas e conter o aumento da desigualdade econômica dentro e entre os países. Devido aos avanços da tecnologia digital e à globalização das cadeias de abastecimento, tais desafios estão fora do alcance de cada país agindo sozinho. Para lidar com essas questões globais, os governos devem coordenar suas políticas monetárias, fiscais e de segurança. Com certeza, isso não será fácil. Mas a alternativa, um futuro de crescimento lento, instabilidade política e catástrofe ambiental, é simplesmente terrível demais para ser contemplada.

Kaushik Basu, ex-economista-chefe do Banco Mundial e principal conselheiro econômico do governo da Índia, é professor de Economia na Universidade Cornell e membro sênior não residente da Brookings Institution.